КОМЭКСПО AIдля Константина Тютюнова
Персональная инвестиционная записка26.07.2026

Сеть AI‑центров,
быстрее рынка.

КОМЭКСПО соединяет лицензированное обучение, операторов ИИ, агентство внедрения и региональных партнёров. 57 млн ₽ нужны не на изобретение идеи, а на повторяемый запуск сети с прозрачными контрольными точками и выходом на целевую экономику года 2.

Разобрать экономику ↘Увидеть спрос ↗

План на 24 месяца: 57 млн ₽ осваиваются в году 1; целевой сценарий года 2 — 87 оплаченных пакетов и 159,75 млн ₽ чистой прибыли. Это модель, не гарантия.

капитал запуска57млн ₽
01центробучает
02операторывнедряют
03B2Bплатит
ОБУЧЕНИЕ→ОПЕРАТОРЫ→ВНЕДРЕНИЯ→ПОВТОР
0157 млн ₽четырьмя траншами
0230 пакетовплан продаж · год 1
0324,75 млн ₽net года 1 · остаётся в бизнесе
04≈160 млн ₽цель чистой прибыли · год 2
01 / ИНВЕСТ-ТЕЗИС
Почему это релевантно именно вам

Не «ещё одно агентство».
Сетевая операционная модель.

Профиль инвестора

Сети · образование · медицина · foodtech

По открытым данным Константин Тютюнов инвестировал в Dodo Brands, «Детскую бухту», «Венум» и стартапы foodtech/agrotech; RB.ru также указывает долю 0,9% в «Дарксторе у дома».

Профиль РШУ ↗Dodo Invest ↗Сделка RB.ru ↗
Знакомая логика

Повторяемая точка + центральная система

Как в сильной франшизе: локальный предприниматель держит рынок, управляющая компания — продукт, обучение, стандарты, аналитику и бренд.

город → центр → операторы → B2B
Контроль капитала

Транши вместо ставки вслепую

Каждый следующий транш открывается только после платных запусков, измеренного CAC, подтверждённой себестоимости и первых платежей партнёрам.

4 транша · 4 KPI‑шлюза
Не стартуем с белого листа

Ядро уже существует

Инвестиция превращает разрозненные активы в управляемую сеть, а не финансирует эксперимент «а вдруг получится».

  1. 01
    Образовательная лицензия№ Л035‑01298‑77/02224198 · Москва
  2. 02
    Программа «Оператор ИИ»Обучение → практика → задачи агентства
  3. 03
    AI‑агентствоГолос, LLM, документы, аналитика, интеграции
  4. 04
    Партнёрский пакетЦентр + выпускники + агентский контур
02 / ФИЛЬТР БИЗНЕС-МОДЕЛИ
20 КФБУ Михаила Гребенюка

Проверяем гипотезу через фильтр
с честным статусом доказательств.

×12,5

×4+ выполнено только на прямой себестоимости

Цена 5,0 / прямое производство 0,4 = 12,5×. По полному переменному расходу 2,0 млн ₽ отношение лишь 2,5× — этот КФБУ отмечен как частично подтверждённый.

∞

Сложный процент сети

Каждый центр добавляет выпускников, локальные лиды, повторно используемые решения, кейсы и рефералов.

↺

Повторная выручка

Сопровождение, лицензии, минуты разговора, операторские команды и доля от выполненных B2B‑проектов.

◆

Труднокопируемое преимущество

Лицензия, программа, операторский пул, библиотека решений, тендерные данные и централизованный QA.

Показать весь список 20 факторов＋
01Рынок существуетПодтверждено02Рынок растётГипотеза03Рынок не консолидированНужны данные04Наценка ×4 и болееЧастично05Повторные продажиГипотеза06Эффект сложного процентаГипотеза07Сильный личный или корпоративный брендЧастично08«Нечестное» конкурентное преимуществоГипотеза09Минимальная зависимость от людейГипотеза10Нет зависимости от одного клиента или поставщикаНужны данные11Сезонная устойчивостьНужны данные12МасштабируемостьГипотеза13Бизнес в повестке страныПодтверждено14Низкая зависимость от заёмного капиталаНужны данные15Насмотренность собственникаПодтверждено16Сделать недоступное доступнымГипотеза17Узкая сегментация в конкретного клиентаГипотеза18Решение под ключЧастично19Сильная unit‑экономикаГипотеза20Неключевые процессы — партнёрам или на аутсорсНужны данные

«Партизанский маркетинг» используем как тактику снижения CAC, но не приписываем его официальному списку КФБУ.Первоисточник ↗

03 / 57 МЛН ₽
Капитал следует за доказательствами

Четыре транша.
Ни одного слепого.

010—3 мес.
12 млн ₽

Собрать доказательства

IP и договоры · продукт и LMS · ядро команды · 3 платных пилота

Шлюз следующего траншаПрава и лицензии подтверждены; 3 платных пилота; фактическая себестоимость измерена.
024—6 мес.
14 млн ₽

Запустить двигатель продаж

Центральные продажи · лидогенерация · тендерный центр · запуск партнёров

Шлюз следующего транша9 оплаченных пакетов накопительно; CAC ≤ 0,7 млн ₽; полный переменный расход ≤ 2 млн ₽; сбор ≥ 90%.
037—9 мес.
17 млн ₽

Разогнать сеть

Маркетинг · partner success · операторы · QA · платформа

Шлюз следующего транша18 запусков накопительно; возвраты ≤ 5%; первые B2B-платежи; вклад с продажи ≥ 2,5 млн ₽.
0410—12 мес.
14 млн ₽

Масштабировать то, что доказано

Региональная сеть · сопровождение · тендерные данные · оборотный резерв

Контроль масштабирования30 запусков накопительно; подтверждённая когортная экономика и готовность плана года 2.
Unit‑экономика пакета5,0 млн ₽*
5,0Цена
−2,0Полный переменный расход
3,0Вклад с продажи · 60%

*Публичная страница сейчас показывает 5,5 млн ₽ + 2% роялти. Перед встречей цену и юридическую конструкцию необходимо синхронизировать. Этот расчёт относится к управляющей компании и инвестору; окупаемость отдельного центра — другая модель.

Интерактивная модель · год 2

Как объём продаж превращается в чистую прибыль?

87пакетов / год
Выручка435 млн ₽
Переменные расходы174 млн ₽
Фиксированный OPEX48 млн ₽
Прибыль до налога213 млн ₽
Налог · 25%53,3 млн ₽
Чистая прибыль159,8 млн ₽
Чистая прибыль к цели 160 млн ₽100%

Цена — 5 млн ₽ без НДС; полный переменный расход — 2 млн ₽; центральный OPEX года 2 — 48 млн ₽; условный налог на прибыль — 25%. 87 пакетов дают 159,75 млн ₽, округлённо 160 млн ₽. Для строгого результата выше 160 млн ₽ при тех же допущениях нужен 88-й пакет. Это целевой сценарий, а не обещание доходности.

18 млн ₽двигатель привлеченияцентральные продажи · маркетинг · лидогенерация
+
33 млн ₽операционная платформапродукт · LMS · команда · образование · тендеры · данные · ИБ
+
6 млн ₽оборотный капитал и резервкассовые разрывы · первые когорты · защита исполнения
Год 1 · формирование двигателя

Чистая прибыль 24,75 млн ₽ не распределяется: остаётся в проекте как резерв роста.

Пакеты30
Выручка без НДС150 млн ₽
Переменные расходы60 млн ₽
Программа57 млн ₽
До налога33 млн ₽
Чистая прибыль24,75 млн ₽
Сценарии / год 2После условного налога 25% · без роялти и B2B‑upside
Защитный60оплаченных пакетов99 млн ₽чистая прибыль
Базовый75оплаченных пакетов132,75 млн ₽чистая прибыль
Целевой87оплаченных пакетов159,75 млн ₽≈160 млн ₽ · не гарантия
Иллюстративный waterfall · год 2

Сначала возврат 57 млн ₽. Затем — распределение остатка.

≈160
01159,75 млн ₽чистая прибыль целевого сценария
→
0257 млн ₽приоритетный возврат инвестору
→
03102,75 млн ₽остаток к распределению по term sheet
Инвестору всего108,4 млн ₽57 млн ₽ + доля остатка
Основателю / проекту51,4 млн ₽оставшаяся доля остатка

50/50 выбрано только как демонстрация механики. Финальная доля, форма возврата и база распределения закрепляются в term sheet. Фактические выплаты зависят от свободного денежного потока, сроков оплат, налогов и оборотного капитала, а не только от бухгалтерской прибыли.

04 / СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ
Геометрия роста

Не отдел продаж.
Сеть, которая продаёт сеть.

КОМЭКСПОAIединый продукт · QA · данные
01Продажа центра
02Обучение
03Операторы
04B2B‑внедрение
05Кейс и повтор
06Реферал
Центр

Находит студентов, бизнесы и закупки в своём регионе.

Управляющая компания

Даёт программу, продукт, стандарты, маркетинг, тендерный контур и QA.

Общий актив

Каждый новый кейс становится шаблоном, который быстрее продаёт вся сеть.

05 / ЧТО ПРОДАЁТ СЕТЬ
Не часы разработчиков, а бизнес‑результат

Шесть продуктовых линий.
Одна фабрика исполнения.

01

Голосовые роботы

Входящие и исходящие звонки, квалификация, маршрутизация.

↗
02

LLM-ассистенты

Базы знаний, поддержка, внутренние и клиентские помощники.

↗
03

Документный AI

Распознавание, проверка, перенос данных и отчётность.

↗
04

Контроль качества

Аналитика звонков, регламентов и работы менеджеров.

↗
05

Интеграции

1С, Bitrix24, amoCRM, GetCourse, Telegram, телефония.

↗
06

Операторы ИИ

Подготовленные специалисты для внедрения и сопровождения.

↗
Лицензированное обучениеготовит операторов
→
AI‑агентствостандартизирует внедрения
→
Партнёрская сетьмасштабирует продажи
06 / РАДАР СПРОСА
Закупки в сфере ИИ · 2026

Рынок уже формирует бюджеты.
Нужно научиться забирать долю.

943,1млн ₽ НМЦК выборки
271,9млн ₽ — голос и контакт‑центры
20проверяемых процедур
Скачать Excel↘

Это иллюстративная выборка спроса, а не оценка всего рынка. Суммы — НМЦК; фактические договоры и выручка могут отличаться. Два крупнейших лота дают 57,9% выборки, а лот на 250 млн ₽ — около 92% голосовой/контактной группы. Метка «продуктовый fit» не означает тендерную квалификацию. Отменённые и перезапущенные дубли исключены.

07 / DATA ROOM
Сильное предложение выдерживает неудобные вопросы

Сначала прозрачность.
Потом масштаб.

01

Единый прайс и договор

Свести публичные версии 5,0 / 5,5 млн ₽, роялти и состав старшего пакета.

02

Когортная экономика

Отдельно показать логистические запуски и первые AI‑центры, не смешивая истории.

03

Консолидация группы

Карта юрлиц, управленческая отчётность, банковские выписки, исключение внутригрупповых оборотов.

04

Подтверждение крупных чеков

Договоры, акты и reference calls для заявленных B2B‑проектов — до второго транша.

05

Публичная поддержка

Корректно: соответствие стратегии развития ИИ до 2030 года. Политическую или партийную поддержку заявлять только после письменного соглашения.

Инвесторский контроль

Ежемесячный дашборд

Оплаты · CAC · вклад · срок до первого B2B‑платежа · возвраты · win rate · остаток денег.

08 / ИНВЕСТ-ПАКЕТ
Одна ссылка · все материалы внутри

Сначала обзор.
Затем — провалиться в цифры.

01 · XLSX

Финансовая модель на 24 месяца

Освоение 57 млн ₽, помесячный P&L, сценарии 60 / 75 / 87 пакетов, waterfall и автоматические checks.

Скачать модель ↘02 · XLSX

20 закупок в сфере ИИ

Проверяемая выборка 2026 года на 943,1 млн ₽ НМЦК со статусами, сегментами и прямыми ссылками на карточки.

Скачать выборку ↘03 · LIVE

Интерактивный радар спроса

Развернуть все процедуры, отфильтровать глазами продуктовый fit и открыть источник.

Открыть радар ↑04 · GAME

Проверка инвест-тезиса

Пять решений, виртуальный баланс и вероятностная механика 50/50 без реальных ставок.

Запустить игру ↓

Лендинг — навигационная оболочка инвест-пакета. Excel-файлы можно скачать прямо отсюда; все внешние факты ведут к источникам, а неподтверждённые показатели обозначены как допущения для due diligence.

Скачать весь инвест‑пакет ↘
09 / ИНВЕСТ-КОМИТЕТ
Пять решений · вероятность 50/50

Проверьте тезис.
Потом дёрните рычаг.

Вопрос 1 / 5Баланс: 0 ◉

Что лучше всего защищает капитал на старте?

КОМЭКСПО // DECISION MACHINE0/5
AI57↗

Ответьте на вопрос — правильный ответ активирует рычаг.

Учебная механика. Монеты виртуальные, ставок и реальных денежных выплат нет.

Предлагаемая рамка term sheet

Инвестировать
не в обещание.
В систему контроля.

57 млн ₽ в четыре квартальных транша года 1. В целевом сценарии года 2 сначала приоритетно возвращаются 57 млн ₽ инвестору, затем остаток около 102,75 млн ₽ распределяется по согласованному term sheet. Миноритарная доля, форма возврата, информационные права и финальная база выплат — после data room.

Вернуться к траншам ↑Финмодель 24 мес. ↘Excel закупок ↘
КОМЭКСПОООО · ИНН 9715449320Лицензия № Л035‑01298‑77/02224198Основатель · Дмитрий Чернявин